受到消费和 IT&C 推动,罗马尼亚第一季度 GDP 同比增长 6.5%

罗马尼亚统计局于 6 月 8 日发布了详细的第一季度 GDP 数据,此前初步估计显示上个月同比增长 6.5%,环比增长 5.2%,这让分析师感到意外。 资讯证实了个人消费(同比增长 7.1% 和环比增长 3.5%)是刺激家庭服务部门(同比增长 11.2% 和环比增长 6.2%)的主要动力。

仅家庭消费就推动了 GDP 年度(同比)增长 5.1 个百分点,而固定资本形成总额和库存增加的贡献合计仅为 0.5 个百分点,而对外贸易的贡献是差不多的。

另外在ICT行业值得一提,因为它对 6.5% 的同比增长贡献了 1.8 个百分点,而服务行业对家庭的贡献为 2.6%。虽然证实了分析师对第一季度强劲经济增长背后驱动因素的预期,但 INS 公布的详细数据留下了许多悬而未决的问题。

另外,政府代表家庭使用的商品价格(“广义政府的个人最终消费支出”)环比大幅下跌 30%,这在很大程度上支持了私人消费环比 3.5%的实际增长。

第三,统计局假设的季节性从一个季度到另一个季度的快速变化,季节性调整模型的影响,产生了令人费解的效果,使得主要银行的分析师对他们的预测进行了相当大的修改。

统计差异相当大,而且发展往往违背直觉。这意味着部门的单独动态无法解释整个 GDP 的动态。近期公布的 4 月份零售额数据就是一个很好的例证:食品、非食品和燃料的销售额分别环比增长 1.6%、2.2% 和 3.6%,而整体销售额仅微升 0.3%。

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