美国GDP统计以支出法为准。2019年一季度,GDP增长3.2%。ISM制造业指数为55.3,比2018年12月54.3,稍活跃。零售增长2.2%。出口增长1.1%,快与进口(进出口凈值,GDP增长)。据美国经济分析局,库存增加。库存增加的原因,主要是生产增长,快与销售(内销和外销)。
什么是国内生产总值(GDP)?
国内生产总值(GDP)是对一个国家整体经济活动的广泛衡量。国内生产总值(GDP)是一国在特定时期内生产的全部制成品和服务的货币价值。
国内生产总值包括所有私人和公共消费、政府支出、投资、私人库存的增加、实收建筑成本和对外贸易差额(加上出口,减去进口)。它可以与国民生产总值(GNP)相比较,国民生产总值衡量的是一个经济体公民的总体生产,包括生活在国外的公民,而外国人的国内生产则被排除在外。虽然GDP通常是按年度计算的,但也可以按季度计算(例如,在美国,政府发布了每个季度和全年的GDP年化估计值)。
由于GDP是经济健康和增长的直接指标,企业可以将GDP作为企业战略的指导。投资者还关注GDP,因为它为投资决策提供了一个框架。GDP报告中的“企业利润”和“库存”数据对股票投资者来说是一个很好的资源,因为这两类数据都显示了这段时期的总体增长;企业利润数据还显示了税前利润、营运现金流和所有主要经济部门的分项数据。
美国GDP是如何计算的?
首先,请记住,国内生产总值(gdp)试图衡量在特定时期(通常是三个月或一年)生产的成品和服务的总量。
实际上,经济分析局(BEA)估计了在这段时间内消费者、企业、政府和外国人在制成品和服务(在中国制造)上的花费。假设是10万亿美元。然后,经济分析局关注这段时期内存货价值的变化。如果库存从5000亿美元开始到4000亿美元结束,那么库存就会减少1000亿美元。
现在,最后一步是通过存货的变化来调整“最终需求”数字。在我们的情况下,10万亿美元的购买总额必须调整到只有9.9万亿美元的新生产,因为其中1000亿美元是通过减少库存来完成的。
是的,这些商品是在国内生产的,并对GDP有贡献,但它们是在前一段时期生产的,而且已经被计入早先的GDP数据。如果我们算上1000亿美元的产量,就是一种重复计算。
- 当企业通过购买新生产的产品并将其扔进仓库进行“投资”时
- 当零售商把货物从仓库搬到消费者家里时。
到目前为止,一切顺利。撇开GDP估计在概念和数据方面存在的严重问题不谈,看看库存的变化显然是一种改进,以便更好地分离出某段时期实际生产了多少“东西”,而不是购买了多少东西。
尽管从技术上讲,库存调整是合理的,但是实际中,库存变化会给GDP带来很大的变动,影响数据的可靠性。
举个极端点的例子
假设2017年,库存没有变化,人们消费了2万亿美元购买成品和服务,唯一方法就是在2017年生产这些产品。因此GDP也是2万亿美元。
2018年的情况有所不同。人们仍然购买了价值2万亿美元的商品。然而,其中只有一半是2018年新生产的,因为另外1万亿美元是从库存中提取的。这样一来GDP下降了一半,降至1万亿美元。
2019年,人们又一次在制成品和服务上花费了2万亿美元。由于这一年的库存没有变化,显然这些采购是通过这段时间的全新生产完成的。因此,今年的国内生产总值回升到2万亿美元,比去年的产出水平增长了100%。
现在,如果你仔细研究一下这些数字,你会发现,增长的百分之百完全归功于私人库存投资1万亿美元的加速增长。如果我们把2012年库存对GDP增长的贡献减去,我们会发现增长为零。在这一短暂的统计GDP增长之后。我们应该为2020年的衰退做好准备了。
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