特斯拉为什么要降价（特斯拉真的降价了吗）

1. TESLA 销量成长史

Tesla自2003年成立以来，通过营销区域的快速扩张、产品型谱的精准投放、数字化功能与服务的不断迭代，从早期的上千台销量攀升至全球突破20万台销量级，并通过建设上海工厂进行本土化扩张等战略举措向全年跨越全球40万台级销量冲刺，近5年年复合增长率达到近80%。

从车型上来看，2013年，是特斯拉上市Model S纯电动车的第一个完整销售年份，并依靠该车型实现当年销量2.25万台，随着Model X及Model 3相继在2015年及2018年上市，2018年全年完成24.5万台的新车交付，相当于自成立以来至2017年销量的总和，其中，Model X交付145,846台，一举成为全美最畅销的豪华纯电动轿车，Model X与Model S合计交付99,394台。

随着产能问题得到阶段性的解决，特斯拉逐步掌握如何运用规模化工具降低单车成本从而在价格端发力提升销量，2019年第一季度生产62,950台，交付50,900台，二季度生产72,531台，交付77,634台，三季度生产79,837台，交付量为79,703台，并计划全年实现产量达到50万台，但从结构上来说，特斯拉对于Model 3依赖度的上升是基于Model S与Model X产量的放缓，该两款车型在三季度产销量均同比下滑接近40%。

2. 2019年3单月扭亏为赢的背景及点评

2019年10月23日，特斯拉召开了电话会议并公布了2019第三季度财报，向外界披露了几项关键信息点：

首先，财务方面，第三季度营业收入63.03亿美元，同比下滑7.6%，净利润1.43亿美元，虽然同比下滑54%，但实现扭亏为盈，单车利润率提升至22.8%，运营成本同比下降16%至9.3亿美元，单车盈利能力的改善主要来源于产能爬坡问题的改善、Autopilot和FSD等功能选装率的提升等利好因素；

其次，上海工厂方面，特斯拉已于8月完成工厂建设，目前国产版Model 3开始生产下线，而其建造成本比美国Model 3生产线降低约65%，且生产系统成本的支出可降低50%左右。

从上述信息可以得出，特斯拉无论是在美国本土还是作为未来一大核心市场的中国都取得了不错的成绩，为接下来的Model Y车型的提前生产和上市提供了更多的可能性。

3. Tesla临港项目回顾

2018年5月10日，特斯拉（上海）有限公司注册成立。7月10日，特斯拉公司与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，计划于临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3)，年产能规划将达50万辆，从而正式拉开全面进军中国市场序幕。

9月26日，上海市规划和国土资源管理局挂出一则土地出让公告，出让临港重装备产业区04PD-0303单元Q01-05地块，出让面积达864,885平方米，准入产业类型为新能源车整车产业制造，并要求平均每亩土地的投资金额不低于1,085万元，而其出让对象正是特斯拉，并于10月17日共同签订土地出让合同，合同交易金额总计9.73亿元。

2019年1月7日，特斯拉举行上海超级工厂（一期）开工典礼正式破土动工，总投资高达500亿元，其中，一期投资160亿元用以率先建成组装生产线并确定主要生产Model 3与Model Y两款车型。

历经8个多月的建设工期，一期项目于8月19日完成全部竣工验收，并获得综合验收合格证，上海超级工厂也正式成为特斯拉继内华达和纽约之后的第三座超级工厂，开始逐步推进生产动力单元和电池的二期建造。

目前上海超级工厂已开始进行Model 3的生产下线，计划在今年从周产1,000-2,000辆爬坡至3,000辆Model 3，并预计在2020年6月30日之前，将年产能提升至50万辆，涵盖生产另一款车型Model Y，首条Model Y生产线预计将在明年10月开始投产，在年底之前达到周产量2,000台。

根据工信部10月17日公示了申报第325批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，特斯拉已正式获得了在中国生产电动车的许可，现于全国多个地区启动招募大量交付体验专员为后续终端营销做好充分准备。

4. Tesla临港项目意义——堪比“上汽大众”合资项目

特斯拉临港项目的快速顺利推进源于其在先进制造工厂建设上已具备相当丰富的工程项目经验，而更重要的因素是其获得了中国政府的鼎力支持。

首先，为进一步扩大开放，2018年4月，国家发改委宣布2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制，并通过5年过渡期，汽车行业将全部取消股比限制，为特斯拉以全资形式进入中国提供了良好的政策基础，上海超级工厂成为中国史上首个全外资汽车工厂；

其次，特斯拉获得了以多家国有银行为首的资金支持，其中，建设银行、农业银行、工商银行、浦发银行及招商银行等累计向特斯拉发放贷款高达85亿元人民币，为特斯拉的深耕发展保驾护航；

再次，上海工厂的建设仅用3日便获得了临港管委会的综合验收，在验收过程中获得了临港管委会政策辅导、热线联络、流程简化等全方位的配合支持，刷新了临港地区的综合验收审批新纪录。

2019年8月，国务院宣布上海临港新片区的正式成立为坐落于区内的特斯拉提供了更大的想象空间：智能网联新能源汽车产业集群的打造吸引了延锋百利得、圣戈班安全玻璃等一大批零部件配套企业的落地，也汇聚了海内外高端先进制造业及互联网人工智能人才，帮助特斯拉进一步提升研发与生产效率、降低配套材料及物流成本，与此同时，新片区所推出的一系列以投资贸易自由化为核心的政策制度体系，为其在未来打造成为亚太区出口基地，享受出口免税、退税及所得税优惠，建立跨境资金池等营造了良好的外部环境。

综述所述，特斯拉临港项目对于中国来说，是中美两国贸易争端的缓和剂，更体现了中国对于扩大开放、引进外资的信心与决心。如果说当年上海大众成功开创了中国乘用车合资企业的发展历史，那么特斯拉作为新的样板工程，其影响力与示范性将开创新时代外资独资企业的美好未来。

5. Tesla国产车成本猜想。

2019年2月，在经历多次裁员后的特斯拉CEO马斯克在Twitter上公开表示，在节省了约8000美元（折合人民币约54197.6元）的信贷和燃料成本后，特斯拉Model 3的成本降至为3.5万美元（折合人民币约23.7万元）。相信本次临港项目国产化并大规模上量后，成本可进一步降低。

而近日，众多媒体普天盖地宣传，特斯拉Model 3成本比国内低65%。渔夫特别提醒，是生产装备成本降低65%，不是车辆成本降低65%。

而对于更细节的成本结构，渔夫特别想搞一辆Model 3过来亲手拆解一下，可一来没那么壕，二来没那个时间，还是借用一张网上比较流行的图，供大家参考吧。

而多家媒体预测Model 3国产化后的价格约在3.5万美元（送新能源车牌），相比某些国产特斯拉们，还是非常有竞争力和吸引力的，值得期待。

6. 主要相关股票分析

回到正题，说说大家最关心的股票。朋友圈、微信群里已经有了不少Model 3 国产化受益股的图片，这里借用国金证券图一张：

渔夫仔细看看挑出几个比较有意思的，供大家参考。

1） 旭升股份（603305），最纯正的特斯拉标的

特斯拉一级供应商，特斯拉为公司第一大客户（2018年占其业务收入的61%）。公司以模具加工业务为基础，逐渐延伸至铝压铸业务。与特斯拉的合作始于 2013 年，并逐年扩大市场份额及配套量，目前已配套多个细分产品，具体如下：

财务数据如下，接近40%的毛利率和25%以上的净利率，在汽车零部件行业绝对属于头部水准。

2018年客户结构如下：

渔夫大致估算了一下，旭升股份给Model 3供应的铝合金压铸件的单车价值超过3000元，具体对上市公司带来多少业绩增量，有兴趣的可以算算。

2） 拓普集团（601689）

一家做汽车NVH起家的公司，目前已向轻量化底盘和汽车电子业务发展，16年进入特斯拉供应链，为期提供两根锻铝控制臂及底盘结构件；

3） 三花智控（002050）

全球制冷控制元器件龙头，多个产品全球市占率前三；其子公司三花汽配为Model3供应7个热管理部件：带电磁阀的热力膨胀阀，电子膨胀阀、电子油泵、油冷器、水冷板、电池冷却器、压块，单车价值应该超过1000元。

其他股票大家有兴趣自行研究吧，就不多说了。

另外坊间传言，LG 化学已在其位于中国南京的工厂开始批量生产Tesla Model 3的锂离子电池，有兴趣的粉丝可以去翻翻LG产业链，找找动力电池领域的受益标的。

1. TESLA 销量成长史

Tesla自2003年成立以来，通过营销区域的快速扩张、产品型谱的精准投放、数字化功能与服务的不断迭代，从早期的上千台销量攀升至全球突破20万台销量级，并通过建设上海工厂进行本土化扩张等战略举措向全年跨越全球40万台级销量冲刺，近5年年复合增长率达到近80%。

从车型上来看，2013年，是特斯拉上市Model S纯电动车的第一个完整销售年份，并依靠该车型实现当年销量2.25万台，随着Model X及Model 3相继在2015年及2018年上市，2018年全年完成24.5万台的新车交付，相当于自成立以来至2017年销量的总和，其中，Model X交付145,846台，一举成为全美最畅销的豪华纯电动轿车，Model X与Model S合计交付99,394台。

随着产能问题得到阶段性的解决，特斯拉逐步掌握如何运用规模化工具降低单车成本从而在价格端发力提升销量，2019年第一季度生产62,950台，交付50,900台，二季度生产72,531台，交付77,634台，三季度生产79,837台，交付量为79,703台，并计划全年实现产量达到50万台，但从结构上来说，特斯拉对于Model 3依赖度的上升是基于Model S与Model X产量的放缓，该两款车型在三季度产销量均同比下滑接近40%。

2. 2019年3单月扭亏为赢的背景及点评

2019年10月23日，特斯拉召开了电话会议并公布了2019第三季度财报，向外界披露了几项关键信息点：

首先，财务方面，第三季度营业收入63.03亿美元，同比下滑7.6%，净利润1.43亿美元，虽然同比下滑54%，但实现扭亏为盈，单车利润率提升至22.8%，运营成本同比下降16%至9.3亿美元，单车盈利能力的改善主要来源于产能爬坡问题的改善、Autopilot和FSD等功能选装率的提升等利好因素；

其次，上海工厂方面，特斯拉已于8月完成工厂建设，目前国产版Model 3开始生产下线，而其建造成本比美国Model 3生产线降低约65%，且生产系统成本的支出可降低50%左右。

从上述信息可以得出，特斯拉无论是在美国本土还是作为未来一大核心市场的中国都取得了不错的成绩，为接下来的Model Y车型的提前生产和上市提供了更多的可能性。

3. Tesla临港项目回顾

2018年5月10日，特斯拉（上海）有限公司注册成立。7月10日，特斯拉公司与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，计划于临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂(Gigafactory 3)，年产能规划将达50万辆，从而正式拉开全面进军中国市场序幕。

9月26日，上海市规划和国土资源管理局挂出一则土地出让公告，出让临港重装备产业区04PD-0303单元Q01-05地块，出让面积达864,885平方米，准入产业类型为新能源车整车产业制造，并要求平均每亩土地的投资金额不低于1,085万元，而其出让对象正是特斯拉，并于10月17日共同签订土地出让合同，合同交易金额总计9.73亿元。

2019年1月7日，特斯拉举行上海超级工厂（一期）开工典礼正式破土动工，总投资高达500亿元，其中，一期投资160亿元用以率先建成组装生产线并确定主要生产Model 3与Model Y两款车型。

历经8个多月的建设工期，一期项目于8月19日完成全部竣工验收，并获得综合验收合格证，上海超级工厂也正式成为特斯拉继内华达和纽约之后的第三座超级工厂，开始逐步推进生产动力单元和电池的二期建造。

目前上海超级工厂已开始进行Model 3的生产下线，计划在今年从周产1,000-2,000辆爬坡至3,000辆Model 3，并预计在2020年6月30日之前，将年产能提升至50万辆，涵盖生产另一款车型Model Y，首条Model Y生产线预计将在明年10月开始投产，在年底之前达到周产量2,000台。

根据工信部10月17日公示了申报第325批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，特斯拉已正式获得了在中国生产电动车的许可，现于全国多个地区启动招募大量交付体验专员为后续终端营销做好充分准备。

4. Tesla临港项目意义——堪比“上汽大众”合资项目

特斯拉临港项目的快速顺利推进源于其在先进制造工厂建设上已具备相当丰富的工程项目经验，而更重要的因素是其获得了中国政府的鼎力支持。

首先，为进一步扩大开放，2018年4月，国家发改委宣布2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制，并通过5年过渡期，汽车行业将全部取消股比限制，为特斯拉以全资形式进入中国提供了良好的政策基础，上海超级工厂成为中国史上首个全外资汽车工厂；

其次，特斯拉获得了以多家国有银行为首的资金支持，其中，建设银行、农业银行、工商银行、浦发银行及招商银行等累计向特斯拉发放贷款高达85亿元人民币，为特斯拉的深耕发展保驾护航；

再次，上海工厂的建设仅用3日便获得了临港管委会的综合验收，在验收过程中获得了临港管委会政策辅导、热线联络、流程简化等全方位的配合支持，刷新了临港地区的综合验收审批新纪录。

综述所述，特斯拉临港项目对于中国来说，是中美两国贸易争端的缓和剂，更体现了中国对于扩大开放、引进外资的信心与决心。如果说当年上海大众成功开创了中国乘用车合资企业的发展历史，那么特斯拉作为新的样板工程，其影响力与示范性将开创新时代外资独资企业的美好未来。

5. Tesla国产车成本猜想。

2019年2月，在经历多次裁员后的特斯拉CEO马斯克在Twitter上公开表示，在节省了约8000美元（折合人民币约54197.6元）的信贷和燃料成本后，特斯拉Model 3的成本降至为3.5万美元（折合人民币约23.7万元）。相信本次临港项目国产化并大规模上量后，成本可进一步降低。

而近日，普天盖地宣传，特斯拉Model 3成本比国内低65%。本君特别提醒，是生产装备成本降低65%，不是车辆成本降低65%。