俄罗斯利率为什么高（俄罗斯银行存款利息）

这是个经济学中的典型假设，也就是利用两国的利率差进行无风险的套利。从理论上是完全可行的，但是在实际中经常会遭受挫折，因为实践过程中会发现存在着两大核心风险。

其实目前俄罗斯的利率也没有那么高，但是在一些新兴发展国家，例如巴西，越南，阿根廷等等国家，他们的存款利率确实非常高。因为这些新兴国家在经济发展的这个阶段，需要大量的新增资金进行投资，所以对于资金的需求极其旺盛，那么给予的存款利率也相对是非常高的。

那么另外在一些世界上发达国家，他们的经济已经趋于稳定，每年的经济增长也非常低，此时已经进入到了稳定发展阶段，存款的利率自然就会是零利率或者负利率了。他们国家的闲余资金需要寻找增值地方，确实就会向那些需求资金的国家进行流出。

但是理论化作实践，需要克服最大的两个风险。第一个就是接受投资所在国的货币汇率稳定性评估；第二个就是两国的外汇管制政策问题。这是在所谓的两国利差套利过程中，不可避免的风险。

1.应该评估的是两国的货币汇率稳定性，这决定了汇率的变动风险。但是一般资金输出国是发达国家，它的本国货币相对长期稳定，长期处于零利率或者负利率。只有资金输入国是发展中国家，特别需要资金，给予了高的存款利率。但是如果外资进入之后换成本国货币。在投资完成后，需要再换回外资所在国货币，但是如果资金需求国的货币币值下跌，汇率下降。那么很有可能就将这种利差给吞没，甚至产生亏损。

举例来说：目前两国汇率是1日元等于0.7元俄罗斯卢布，假如日本是零利率啊，俄罗斯年化存款利率为19%。假如有人携带1亿日元进入俄罗斯，汇兑变成了7000万卢布，呆了一年，加上存款利率变成了8330万卢布。但是此时汇率变化了，卢布跌了，日元涨了，变成1日元等于1元俄罗斯卢布，那么最终一年后，带回日本的只有8330万元日元，这笔投资（投机）亏大了。

这种风险是最大的风险，而且经常出现，因为来说需要资金的国家经济处于发展状态，但是汇率极其不稳定，有可能引发恶性的通货膨胀，所以其本国货币贬值的风险非常大。

2.还要评估两国的外汇管制。现在每个国家对于投资的出入境都有着或多或少的管理，不可能容许资金在国际间跨国进行自由的变换。即使是美国对于其美元，也有着一定的管理。所以如果没有正当的理由，仅仅因为看到两国利差的机会，就进行两国货币的套利活动，有可能就被外汇管制挡在门外或者套利完成之后，不能如期的汇回本国。

大家可以想到那些给予了高额存款利率，而且需要资金的新兴国家，他们要的是外来的投资，可以参与本国的经济建设。而不是想要这种投机机资金，赚取了利差之后就会返回本国。所以在一定程度上他们会针对各类的外来资本投机实施各种限制，制定各种政策，达到的目的就是要么不让他们进来，要么进来了之后就不那么容易回去了。

每个国家都不欢迎这种投机基金，因为它会严重冲击本国正常的金融秩序。所以在多个国家不但是进行严防死守，还可能对此进行罚款和处理。

正是因为有着这两种风险，所以我们看到即使某些国家存款利率很高，但是也没有很多投资基金过去套利。但如果不是去套利的外来资金，而去真真切切在资金需求所在国进行投资，帮助经济发展，那么有可能在赚取正常的经营利润之外，还能获取到这种利差的额外利润呢。

大家反抗我们大A股，通过沪港通，深港通，那些外来资金不就是本着这样的想法吗？套利是他们最主要的目的，因为我们的人民币处于升值过程中。所以他们有可能一方面赚取到证券买卖的资本溢价，另一方面还可以赚取到汇差之利润。

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日本是零利率，俄罗斯利率19％。如果日本人把钱存在俄罗斯，是不是就能靠利息发财？

如果你真的这么想，那就大错特错了。

身为国有银行的大堂经理，我可以明确的告诉你：如果日本人真的把钱存在俄罗斯，不但不会赚钱，还会赔的很惨。

首先，我们要弄明白一件事情？为啥有的国家利率这么高？

俄罗斯的利率，现在是3.5％左右。19％，那是俄罗斯历史上出现过的最大利率而已。

1 . 高息国家

现在世界上利率比较高的几个国家，分别是：

委内瑞拉，存款利率36%

阿根廷，存款利率34.5%

土耳其，存款利率17.5％

马达加斯加，存款利率13.75％

通过这几个国家，你可能会发现，利息高的国家都是一些小国家。

利息高的原因就只有一个：国家通货膨胀严重。

只有不断的加息，才能遏制货币的贬值速度。才能保证普通民众手里的钱，不会贬值的太厉害。

否则就会面临国家经济不稳，人民对本国的货币丧失信心，大量抛弃本国货币的崩溃局面。

2 . 低利息国家

我们再看一下，世界上那些低利息的国家。

美国，0.25％。

加拿大，0.25％。

新西兰，0.25％。

英国，0.10％。

澳大利亚，0.10％。

瑞士，-0.75％。

日本，-0.10％。

大家可以看一下，全部都是一些经济发达的国家。或者是经济总量虽然不高，但是人民生活质量却很高。

我们来做个模拟投资：我国利率比较低，基准利率只有1.5％。阿根廷利率比较高，高达34.5％。如果把我国的钱，存在阿根廷，能不能大赚一笔？

假设，现在我们手里有10万人民币。

国内商业银行，一年期定期利率都在2.1％左右。在国内存一年，利息就只有2100元。

现在我们把钱存在阿根廷。

2020年，人民币和比索的汇率是：1人民币＝11.5比索

如果你在2020年，把10万块钱的人民币，换成比索，大概就是115万左右。

把这么多钱存在阿根廷的银行，年化利率是34.5％，那一年的利息就是：

115×34.5％＝39.675万

连本带息加在一起，就是154.675万。

而到了现在，2021年，人民币和比索的汇率是：1人民币＝15.2比索

154.675万比索，约等于101716元人民币。如果换算成国内利率的话，只有可怜的1.72％。

这还没有把钱存在国内划算。

额外的花费

另外，我们还要知道的是，你把钱从国内带到阿根廷，这中途还需要各种开销花费。

签证费用，来回机票费用，吃住费用等。你10万块钱，赚的那一两千块钱的利息，还不够你的开销的。

所以把钱存在高利率的国家，依靠这个方法来赚利息差，根本就是行不通的。

我国存款利率，未来的一段时间，都将是下降的趋势

我国之前也有过一段高利息的时间，最高的时候曾经达到十几个点。

那段时间，就是我国经济迅速发展的阶段。物价通货膨胀严重，必须提高利息，才能稳住经济。

现在我国经济发展已经趋于平稳，所以利息也是越来越低。

银行存款利率越来越低，这不是一件坏事。这就在侧面反应了，我国市场的物价，越来越趋于稳定。通货膨胀率，也是越来越低。

通货膨胀率，越来越低。我们的钱，贬值的速度就会下降，钱更当钱用了。

可以赚利息。但是本金可能拿不回来。高利率国家基本都是货币不稳定的国家。一次贬值几年的利率都补不回来。再来个外汇管制什么的，你就只能拿着卢布哭了。