月日阿里巴巴宣布拟发行美元债券融资亿至亿美元，为什么不缺钱的阿里还要发债融资？

简单来说，不差钱的阿里发行美元债券融资的根本原因还是融资的成本的问题，阿里发行美元债券的资金使用成本其实是要低于使用其自有资金的。

对于携双11巨额销售额增幅的阿里，国际三大评级机构均给阿里巴巴给出了相当于A+的评级。在目前的BAT中，也只有阿里达到这个标准。信用增长意味着风险降低，更意味着融资成本降低。

那么融资成本低到什么程度了呢？目前美国十年期的AA的企业债的平均收益率是3.10%，十年期单A企业债的平均收益率是3.34%，而国内五年以上商业贷款可是6.55%。

阿里目前的战略很明确，就是在发展自身业务的同时，不断进行互联网和电子商务行业的战略投资。用自身平台的流量进行扶持，帮助这些被投资企业快速增长，从而取得更大的投资回报。例如阿里投资菲律宾购物网站Lazada，希望在东南亚开拓一个全新的市场；投资了优酷土豆，用于“用户生成内容”和“娱乐生态系统”开发；投资了滴滴出行，延展了自己的电子商务……

那么，阿里通过发行债券取得的低成本资金，完全可以继续用到类似的生态化投资上，取得更大的回报。

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对于这个问题，每日经济新闻编辑张杨运认为：

为何不缺钱的阿里巴巴还要发行美元债券？主要有以下几方面原因。

第一，融资成本很低。本次发行的50亿到70亿美元债券利率低到什么程度？以今年京东为例，4月24日京东公布了总额10亿美元企业债发行的具体信息。5亿美元2021年到期的债券，利率为3.125%，以及5亿美元2026年到期债券，利率为3.875%。而近日中城建债券违约事件炒的火热，据公告披露，14中城建PPN004期限5年，发行总额30亿元，发行利率5.7%。目前国内企业债无论五年期还是十年期3%左右的利率十分罕见。自有资金是作为储备使用以备不时之需，而借入的美元债券利率低廉，当然是用起来也不会心疼。历史上美国科技公司微软、苹果等也都在企业盈利能力很好的时候发行低廉利率的债券，这对于企业来说是非常合适的融资需求，是一个大便宜。

第二，可以增强投资者信心。阿里巴巴公司现在发展势头蒸蒸日上，但是股票市场的投资者需要回报，也需要信心。发行债券可以给股东派发巨额红利，也可以回购股票给予股价坚挺动力给投资者更多信心。此外还可以投资在收益率更高的项目上，增加公司的盈利能力。

第三，方便省事。阿里巴巴现在作为一个国际化的大公司，拥有非常广泛的海外市场。资金调动也非常频繁，但是巨额的资金流转势必会受到监管因素的耽搁。倒不如在当地直接融资然后再直接进行投资来的方便。

总而言之，能尽量用别人的钱就不用自己的钱。就像那句“穷人越存越穷,富人越借越富”。阿里巴巴公司借钱最主要的初衷就是，所借入的美元债券产生的收益大于成本。

近两年以来，中概股整体表现已经受到了国际资本的广泛认可，尤其是以阿里、腾讯、百度、网易等为代表的中国互联网公司因为自身体量的不断加大，业务布局越来越成熟，财务表现更是直逼美国IT互联网巨头，在资本领域已经毫无悬念的成为了市场香饽饽。这其中最具代表性的自然就是阿里巴巴集团，不论是用户数据、业务规模、还是盈利数据，阿里巴巴从香港退市以来，在纽约重新上市以后，用一次次漂亮的财报有力的回击了华尔街的质疑，那么在这种条件下，为什么不缺钱的阿里巴巴却开始发行债券了？

手握巨额现金发行债券阿里并非始作俑者，手握巨额现金而选择发行债券的企业，在企业界尤其是IT互联网界并不在少数，以Apple、Google、Microsoft等著名科技公司为代表的企业，就经常依靠发行海外债券来获得资金，这并不代表是因为企业缺钱，那么企业发行债券的原因主要有哪些呢？

其一，为了减少企业资金回流带来的巨额税赋。

科技公司的注册主体往往不在国内，而是在以维尔京群岛、开曼群岛为主的离岸金融中心，可以减少很多政策层面的麻烦，并且往往把营收资金放在海外，来寻求避税。而当需要使用大量现金来进行一些商业活动的时候，将海外的巨额资金转回运营主体所在的本土，那将面临巨额的税额。企业为了回避高额的营业税选择离岸金融中心作为注册地，并且在股东会议、财务审计方面，离岸金融中心也给出了很多方便，那么为了回避资金回流所要付出的巨额税额代价，那么发行债券就成了极佳的选择。

其二，很多国家的债券利率极低！

对比历史上的一些美国科技公司发行债券的时间节点，不难发现，这些科技公司可谓是精明至极。微软作为软件巨头，不断的发行债券，在软件领域，因为office、Windows的软件，获得了巨大的经营利润，可谓是赚得盆满钵满，并且发行债券进一步增加资金实力，让企业的资金实力进一步增强。苹果公司则是经常在例如美国、日本等国家债券利率到了几乎是历史最低点，大力的发行债券，一方面苹果虽然坐拥2500亿美金的巨额现金储备，但这些资金大多位于海外，所以同样面临着资金回流所要付出的巨大资金代价，那么如果刚好有相应的债券利率极低，那么对于企业来说无疑是再合适不过的变相融资手段了。

其三，发行债券所得用于回购股东股票以及用于盈利分红，增加资本信心！

对于一个企业来说，在发展过程中，经历了很多次的融资，这里面介入了很多的资本，拥有很多的投资机构以及投资主体，那么投资的目的是什么？毫无疑问，就是赚钱，获得更多的回报，对于投资机构、投资人来说，毫无疑问，获得股份分红、交易手中的股票毫无疑问是最重要的两个手段。企业发展到一定程度，必然经历这个阶段，不然投资人永远握着一把股票但不能兑现，必然会降低资本的信心。必要的股权回购、股份分红，可以增加投资机构、投资人的信心，让投资主体感觉到自己的投资实例很坚挺。

其四，发行债券回购股票，更好地集中股权、资本！

同样，随着企业上市，企业的股票必然不断的被交易，手握企业股票的机构、个人会交易股票换来相应的回报，但对于企业本身来说，或者对于企业的核心经营者、尤其是创始管理者，未必完全是好事，股票太过分散，必然导致一些风险，哪怕企业发展至今，尤其是纽约、纳斯达克允许特殊股权结构，例如双层股、阿里的合伙人制度可以更好的帮助管理者集中股权，但终结一个上市公司存在着股权分散的风险。发行债券回购股票，可以更好的将企业股权集中，为企业的长足发展保驾护航，为企业经营者的长期战略执行提供最佳保障。

因此，阿里巴巴这次发行债券，核心层面肯定不是因为阿里巴巴缺钱，毕竟现在阿里的现金储备已经是百亿美金级别，那么这个时候发行债券，一方面想要占债券利率的便宜，也可以避免高额税赋等财务方面最小化的损失，另一方面还可以进一步增加资本市场以及相应投资主体的信心，也能更好的避免股权过度分散，为企业的长期发展提供核心保障。