今后理财到底能不能买?（两年的理财值不值得买）

2019年是P2P备案完成年，绝大多数中小规模、不合规平台将会被清除出场。按照1月份曝光的1号文和15号文，最终剩下的平台预计在100家左右。若2019年要投P2P，选择一线大平台，其他的建议都不要碰。

1.预计通过备案P2P平台最终剩下100家左右。

2019年1月曝光了两大文件，1号文和15号文，明确规定了只有严格合规大平台才能继续备案。意思是只有存款规模够大，10亿以上，资产小而分散的平台才能有继续经营的可能。其余的要求2019年3月前全部劝退。

按照这个要求，预计只剩下100家左右会活下去，即只有5%左右平台。

2.2019年投P2P，其实并不难，选头部平台即可。

根据第1点分析，未来只会剩下头部平台能够继续备案，持续经营，那么2019年选择策略只有一条：选择能够继续备案，持续经营的平台。

如何选？看存量规模，看品牌影响力，看行业排名。选择行业排名前20的平台投就行了。行业排名第三方网信主要有贷罗盘，网贷天眼，网贷之家，融360等。

总体来说，2019年投资难度变大了，因为当前1600余家正在运营的平台最终可能只剩下100家。另一个角度，2019年投资难度降低了，因为不用花时间去挑选其他平台，只需要聚焦头部平台。

大南山伯爵，NUS博士后，资深金融科技人士，用专业的知识、大白话的方式为您科普投资理财，让天下没有难懂的金融！欢迎关注、留言交流。

3月28日，“安全运营”了好几年的团贷网突然爆雷，再一次引发P2P行业大地震！投资人恐慌、后悔、愤怒……但都无济于事。从以往案例来看，想要拿回全部本金基本不可能，因为那些钱早已经被平台转移或做其他投资，结局注定是悲剧。

“平台从前很好，现在这是怎么了？”“我用团贷网几年了，回款一直很及时，怎么会突然爆雷？”“听到团贷网的消息，确认性的看了一遍又一遍，不知道怎么说话，虽然没投过团贷，可印象中团贷是不会雷的，迷茫要不要把其他平台的钱都转出来。”

为什么一个人人说好的平台，一夜之间说倒就倒了？雷声不止的P2P到底还能不能投？下一步应该怎么办？在分析团贷网事件及其影响之前，我们先好好聊一聊P2P。

一、什么是P2P

理论上来讲，P2P是一种去中介的模式，即资金所有人（出借人）和资金需求人（借款人）之间的直接借贷行为。相对于P2P的模式，传统意义的银行贷款业务，是作为资金所有人的你（存款人），把钱存在银行；而后银行再将钱借给有资金需求的人（贷款人）。在此过程中，存款人和贷款人之间没有直接和法律意义上的借贷关系，亦即银行在这一过程中实际上扮演了严防“信息中介“异化为”信用中介“的监管角色。作为资金所有者的存款人，你需要承担的风险是极低的，除非银行倒闭。而且《银行存款保险条例》已于2015年5月1日起正式实施，最高50万元偿付限额能够为我国99.63%的存款人提供全额保护。由于（几乎）所有的风险都由银行承担了（而且其具备监管法规及《存款保险条例》作为背书），作为存款人的你承担的风险极低，甚至可以说零风险，因此你只能获得一个相对较低的收益，而这个风险收益在逻辑上是合理的。绝大部分银行属于风险厌恶型，为降低自身风险，银行只愿意将钱借给优质的公司和个人。那么，资质不优的公司和个人怎么办呢？直接找别人或别的公司借款。钱由一个人（P）直接出借给另外一个人（P），也就是产生了我们今天所说的P2P借贷模式——人（出借人）与人（借款人）之间的直接借款。这个人，可以是自然人，也可以是法人。一方面，缺钱的P想找到人借钱给他；另一方面，手里有钱的P不甘心将钱放到银行赚取很低的利息，也希望找到一些愿意支付高息借钱的人。但是，这两部分人互不相识，无法取得联系，更无法达成交易。在前互联网时代，一个缺钱的P只能向身边有钱的P借钱；但在互联网时代就不一样了，P2P平台应运而生，缺钱的P就可以直接通过平台向任何有钱的P借钱。从初衷上看，如果能做一个平台，一边连接缺钱的人、一边连接要有借款需求的人，撮合二者交易，实属一件利国利民的好事。此时，平台在这一借贷关系间扮演的是一个什么样的角色呢？一方面，平台负责搜罗有借款需求的人，并负责审核借款人的资质。举个栗子：A称自己想借100万。在出借这笔钱之前，平台需要对A进行资质评估，确保此人是否具有相应的还款能力，以及按时还款的意愿等，因为出借人一般并不具备这方面的专业评估判断能力。平台方则需要帮忙审核A的资质，评估可借款金额，以及合适的借款利率。另一方面，平台还需要拉拢持有资金并期望获取更高收益的出借人，增加出借人在平台的活跃度，保持平台的借贷供求平衡及活跃度。好比做一个相亲平台，如果用户均为男性，没有女性，供求关系不成立，平台便无法持续经营下去。综上，P2P平台理论上需要做的事情很多，聚客、运营、客户资质审核……而做这些事情的成本其实并不低。所以平台在A和B之间的作用，并非简单撮合“A将钱借给B，B付本金及利息给A”而已。一般情况下，P2P平台会向借款人收取一定比例的费用以填补自身的运营支出，顺便实现盈利，而平台收取的费用可能并不比出借人获得的利息低。国内某头部P2P公司的借款费用和利率以上表为例，交易费率由平台方收取，借款利率由出借人收取的，由此可见，交易费用基本占到了利息的2/3，借款人的成本最高接近了年化70%。理论上，作为P2P的平台方是不参与到客户的交易行为中的，也就是说，其中的风险需要出借人自行承担，如若借款人不还钱，平台方将不会有任何动作。但这样一来，出借人就会因为风险过大，不愿意进入平台。那怎么办呢？这个时候，平台方就会想办法保障出借人的权益。具体的做法是，向借款人多收一笔钱，假定每笔借款多收5%，将形成一个类似于“代偿金”的备付机制；当出现借款人不还钱的情况时，平台可以从中拿出钱代借款人清偿这笔借款。以上就是正常P2P模式的全貌。

二、P2P暴雷真相

听起来是不是毫无漏洞？按照上面所述， P2P可谓是利国又利民，是国民经济重要补充。然而，实际情况远没有预期的那么美好……你们是否注意到一点：P2P整个运转模式中的借款人究竟是谁，其资质到底如何？其实全靠平台告诉投资人。这一点充分暴露了P2P平台最大的问题：第一，缺乏监管；第二：诱惑极大。即便创建人原本计划认真做一个正常的P2P平台，辛苦挣点“中介”的血汗钱，但当他发现，随意编造一个借款人（或机构或底层资产）就可以轻松融来几千万甚至上亿的资金，且这笔钱可以任由他支配时，很少有人能抵制住这个诱惑。毕竟，拿出去赚了钱是他的，亏了却是出借人的。这种无真实借款人、无底层资产的，我们称之为“资金池”。P2P公司设立资金池的行为，其实就已经异化为具备吸收社会公众存款性质的非法业务了，当然这种非法业务还有一个大家更为熟悉的名字——非法集资，但吸收社会公众存款业务在任何国家都是被严格监管的。在缺乏监管的情况下，部分P2P平台为了既得利益，往往会存在自设资金池的严重违规行为。此外，P2P行业准入门槛很低，平台创建人只需要花100万买个系统，就可以开始揽业务。只要能拉来足够的出借人，这个事就能成了。于是，很多人开始花些小钱建P2P平台，然后到各个网站打广告，用15%的年化利率吸引了一群资金在手、有投资欲望的出借人，到平台将钱投给所谓的借款人（借款人可能根本不存在，项目也不存在），平台一下子收到了几千万。而后平台拿着这几千万去炒股票也好、做别的投资也好，根本无人知晓。如果亏了，直接拿着剩下的钱跑路。如果平台拿这笔资金挣了钱，就把钱连本带利返给投资者，这样一来出借人反倒认为平台非常靠谱，再借给平台1个亿……再回到团贷网事件本身，据相关专家推测，该企业可能非法募集了几十亿的资金去做一些其他的投资业务，现在血本无归无法兜底，再一看，跑路是不可能了，只好自己去投案自首。团贷网倒闭，投资人损失惨重。第一，团贷网做资金池融的那笔钱，注定血本无归。投了这部分所谓资产的人，肯定无法追回这笔资金了。第二，团贷网暴雷，那些在团贷网正常借款的借款人不再还钱，那么向这部分借款人提供借款的出借人必定会跟着遭殃。根据我们上面科普的P2P平台两种情况：一、当它只充当信息中介，撮合A把钱借给B的时候，不叫非法集资；二、当它虚构借款人/底层资产募集资金的时候，就属于非法集资了。根据警方通报，“对“团贷网”涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查“，也进一步印证了“团贷网”非法集资，也就是非法吸收社会公众存款的违规行为。

三、雷声不断，P2P平台何去何从？

团贷网事件过后，P2P行业再次陷入旋涡中心。行业信任危机不断加重，投资人信心崩塌，纷纷撤资或不再复投。从可观测数据来看，行业成交量仅为事件前1/3。且在此之后，陆续有平台宣布退出或采取紧急措施。“极力清场”似乎正在上演，“绝对合规”恐怕是平台活下去的唯一道路。毫无疑问，这条路，依然是荆棘密布。

朋友们好!标题中的问题明确的讲：2019年，P2P能买!但是要优选平台，同时短平快!做好总体资金规划，少量参与…

首先，P2P理财的特点，决定了它的风险在2019年有可能加大!P2P理财主要以债权形式，直接投资于一些企业工商企业，因此经济发展周期，和利率水平对他有相当大的影响!

目前全球升息周期，银行大幅上浮的利息，无风险利息收益，达到了3%到5，大量资金开始回流金融机构，P2P理财的收益大体在8%到10，上升空间有限，风险加大，如果明年美联储继续升息，不排除银行有可能继续上浮利息，或正式升息，届时，后续资金匮乏，无疑会对p2p资金流形成强大的冲击…

第二 工商企业的承受能力有限!上升周期工商企业盈利高，产品销售流畅，回款快，对借款利率的承受能力强，P2P大有用武之地!反之在平稳或其他阶段，偿债能力有限，容易暴雷，或者无法兑付…

来看可以投哪些?怎么投!2019年投资P2P，应以行业头部大型平台为主!毕竟船大，有实力，抗风险能力就会高…另一方面要快进快出，尽量选择短期产品，如三个月，一个月，甚至更短，少量参，通过缩短时间减少风险…

综合来看，19年，资金供求仍然紧张，同时，利率水平有可能上升，加上经济周期限制，当企业盈利水平趋稳，部分P2P平台资金，有可能撤离，转向无风险利息… 同时，P2P收益率继续上升空间有限，与银行利息差别缩小，工商企业盈利不足，偿债能力…一些产品有可能爆雷，因此，对P2P平台来讲，2019,有可能是洗牌的一年，一些大的平台浴火重生，小的平台，可能被最后一根稻草压垮，快进快出，少量参与是19年，投资P2P的可选之路…