初创公司的财务分析（贸易公司估值是利润的几倍）

外贸企业，且没什么增长，估值不会太高。

年利润120万左右，增长不快的情况下也上不了市，所以股权未来也没什么流动性，可能收益主要靠分红。

一般估值可以参考如下二个思路：

市盈率估值

一般估值，会找一下同行同类上市公司的估值做参考，看看他的市盈率大概是多少。

市盈率=每股价格/每股收益

但市盈率不光和公司利润有关，还和公司规模、增长速度、市场地位都有关系，所以也不能完全等同，原因如下：

• 公司规模小抗风险能力差，破产风险更大，投资人承担的风险也更大。
• 每年增长100%和增长10%的公司，估值肯定不能一样的。
• 有没有上市预期。有上市预期的话以后股权可以增值可以卖，自己估得更高，要不然股权无法转让，基本只能靠分红，或者公司可以回购，那看给多少利息。
• 如果市场地位、增长和上市都无法保证，那找到上市公司的对标也不能直接套别人的估值的，要打折，打多少双方谈，主要看投资人能获得多少回报的预期。

看投资目的和未来收益预期

朋友想入股份，是能带给公司什么资源呢，还是纯想赚钱？

公司如果每年有120万的利润，是不是有现金流的利润？

这个怎么理解呢，很多公司的利润，都压在了应收账款或者存货上，虽然利润高，但是没有现金流。

所以从目的上来匹配双方的需求，公司需要投资的这笔钱吗？入股的人目的是什么？入股的人除了钱还能带给公司什么？

如果公司公司需要这笔钱，或者投资方的资源，OK，可以继续谈。

1、按给出的情况，公司增长很慢，每年的核心收益是利润。

那以后利润是不是可以分红，多久能分红。

比如，投入100万，每年分红能分10万，那10年才能回本，10年的资金成本还是很高的，要考虑额外的利息回报，需要多少收益合适？

如果投入100万，3年分红回本，后面是纯赚，那是不是又赚得太多了？

投资多少多少年回本，最后总的收益能达到多少，这种情况现在什么价格合适？可以根据这个来算。

2、如果公司没有增长预期，就没有上市的预期，那这种投资类似于债务。

是否真的需要通过股权的形式投入？

借钱可不可以？

借钱的关系就简单多了，每年支付多少利息，赚的就是利息收益。

3、如果用这笔投资款去扩张业务。

如果是可以用这个投资款去扩张业务，让公司增长更快，那就要看这个未来增长预期有多大了。

从估值的角度来说，还是要看到底未来是可以享受到股权增值的收益，还是仅仅是分红收益。

对未来的预期大家都是不一样的，这个需要双方来谈，达成一致。

如果有股权增值的预期，参考市盈率的方式去估，具体多少倍参考同类公司和大家的心理预期。

如果没有股权增值的预期，按照固定债务利息的思路去想，投入多少钱，年化回报大概多少合适。

4、公司真的需要这笔钱吗？

最后想清楚，在公司每年有120万利润的情况下，是不是真的需要这笔钱？

钱投进来如果就放在账上，那是没有意义的，一定要真的有用。

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朋友们好！

一个外贸公司，也就是3个人就能够运转，客户非常稳定，不开发新客户的前提下，预计年利润120万左右。这样的公司虽然发展比较慢，但是这样的能够稳定赚钱的公司估值还是比较高的，大概估值能够到1200万左右。

这样的公司还是挺不错的

外贸公司，3个人能够正常运转，而且关键是客户非常稳定，不开发新客户就能够赚到120万每年。

这样的公司看来投资也不算很大，但是客户资源是比较优质的。而且一年能够赚到120万纯利润，平均每个人一年能够赚到纯利润40万元，这样的外贸公司，虽然是初创，但是这样的公司还是相当不错的了。

因此，整体上来说，这样的公司还是比较优质的。

朋友想入股

感觉你这样的公司特别适合闷声发大财，根本就不适合朋友入股的。你作为初创公司，只需要3个人就能够稳健运行，而且仅仅依靠现在客户，每年就能够赚到120万元，这样的稳定收入肯定是比较大的客户带来的。

但是你这样的公司可能拓展空间可能不是很大，现在外贸公司想拓展业务困难也是比较大的，而且竞争也是比较激烈的。也就是说如果增加人员拓展业务的话，反而可能造成人力成本的上升，有可能造成净利润的下滑。

因此，你这样的公司感觉比较适合闷声发大财。

大概估值的情况

你这样的外贸公司想做大做强比较困难，但是由于客户稳定，年利润较高，能够达到12万元，公司大概估值能够到1200万左右，也就是每年净利润的10倍。

如果你的朋友想入股的话，大概10%股份要出钱120万左右，然后如果没有新业务的话，那么也就是每年分红12万元，大概10年能够收回成本。

如果公司是你一个人创立的话，你可以把自己的股份直接卖给朋友就好了，大概10%股份能够卖到120万元的样子。

结论

初创外贸公司，客户稳定，3个人就能运作，年利润120万。这样的外贸公司大概能够估值1200万元，也就是说，朋友入股以后10年大概能够收回投资。

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像你这种业务稳定，客户稳定，收入稳定的项目估值比较简单，用市盈率就可以了。

1、确定估值的倍数

三到五倍的估值倍数，120万的净利润，大概的估值就是480万左右，这个大概就是你的项目的估值，这个估值比较简单，你又没有固定资产和知识产品，就是做贸易，主要就是你的客户和供应链两端的控制力度。

2、真的有这么盈利？

在配置3个人的情况下，你的净利润就能够达到120万，说实话，你的公司的这个盈利能力非常牛逼了，听你的语气，现在这个外贸公司是初创？120万 的净利润是预估的，如果是这样，这个就不好说了。

不知道你这个预估是有多少依据，第一种依据是，已经过了6个月，每个月都有10万的净利润，那么这种预估是比较 靠谱的，估值和我上文的一样的可以套用。

但是如果是你们现在才刚开始筹建，这些业务和净利润都是你的商业计划书中的，那么你的估值就不适合本文开头的用法了。你的这些预测也没有多大的公信力。

还有一种预计方法就是，你已经有了销售订单，那么这个的可预测性就更强一点，不过估值倍数要放低，毕竟是纸上的东西。

3、刚开始的初创公司估值

如果你当前就是一家刚刚筹建的公司，啥都没有的情况，120万都是商业计划书算出来的，那么你的估值就要换个用法，怎么估值？用合伙的方式，你的朋友是资金股东，只投钱不干活的合伙人，看你的这个项目要投入多少资金，要多少资金才能运作起来，比如你的项目需要投入100万，另外就是投人了，主要是你这个人，可以使用货币出资和人力出资的方式去估值。

股东持有股份=货币资金占项目比重*该股东的出资比例+人力出资占项目比重*该股东的人力出资比例。

比如，你的项目，货币出资占项目比重是60%，人力出资占项目比重是40%，而你和朋友各出资50万，那么你的股份就是这样的。

你的股份比例=60%*50%+40%*100%

=70%

你朋友的持股比例=60%*50%+40%*0

=30%。

这种方式更加符合你当前的状态。