资料来源：德国商报（Handelsblatt）
文号：1114070080号 （下）
工业是德国经济的另一项支撑主力，更準确地说，是其出口。德国出口盈余向来很高。然今年5月份进口金额是自2008年以来首度超过出口，其原因并不是对德国製产品的需求下降，而是进口价格大幅增加。由于能源价格暴涨及欧元疲软，5月份按金额计算之进口量，比去年同期增加约三分之一。
此外，德国长期仰赖之出口市场中国，因其不愿放弃新冠清零政策，亦令德国处境更加困难。相较之下，美国经济蓬勃发展，现正试图透过大幅加息来降温经济，以应对通膨高涨，但后续是否会陷入衰退及其持续时间长短，仍值得观察。至德国在欧元区的重要贸易伙伴国，虽对俄罗斯能源之依赖程度比不上德国，但经济亦非绝佳无虞。
不确定性成为投资问题。欧元区消费者与经济正遭受快速通膨的困扰。即使没有新一波的严重新冠疫情，也无家庭与企业的能源紧缺，欧元区整体经济表现也可能充其量仅微幅成长。
德国出口经济的整体动力目前皆处停滞，抑制投资意愿，儘管现在公司企业已清楚，除能源转型之外别无他选，必须为此进行投资。
俄乌战事也增添当前的不确定性。无人知道乌克兰战争将如何发展？俄罗斯能源还能供应多久？德国政府将採取哪些（资金）措施以为因应？北约与欧盟对俄罗斯是否採进一步制裁？以及与俄罗斯的冲突将对西方与中国的长期关係产生何种影响？
此外，贷款利率已脱离低谷，致槓桿投资更加昂贵。
唯一的经济曙光是劳动市场 — 至少从表面上看来如此。自新冠疫情爆发以来，6月份经季节性调整的失业率首次明显上升。不过，这与乌克兰难民必须登记为失业者才能获得国家福利有关。
德国劳动市场乍看强劲，但劳动力供给过低才是原因，恐加剧短缺。就业的高峰将在数年后、当本届立法会期结束时达到，但此后由于1950至1960年代婴儿潮世代退休，人口老化预期影响将越来越大。
成长趋势不再，未来10年德国的实际成长将无法视为理所当然。倘情势恶化，疫情与能源价格危机造成的宏观经济成长损失将无法弥补。
鑒此，德国未来政策方针应确保上述情况不致发生，尽力克服危机并缓减社会冲突，断不能错失经济成长力强化契机，爰重新分配作法长期而言难以为继。
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