能源、肥料、五穀、金属等涨价风暴正在全球爆发，越南以极大经济开放程度亦无法倖免。最近乌克兰军事冲突对经济影响分析评估中指出，影响不仅係单纯通膨而是停滞性通膨(stagflation)，即经济成长缓慢、失业率高且物价上涨。越南以超过GDP的200%之经济开放程度更难避免前述风险。第一个风险为油价，世界油价已大增至近140美元/桶，创14年来新高。油价上涨亦意谓着生产成本增加。据专家预测，越南国内油价于下一期调整可能调高至近3万越盾/公升。在计算消费者物价指数(CPI)方面，油价因素将直接与间接影响到交通费用与餐饮服务。另据HSBC分析，在上述油价上涨情势下，越南贸易亦开始遭受影响，特别在进口方面：2月份油品进口已较上(1)月份增加1倍。第二个风险係基本用品原先因疫情影响供应链已扩增，今又因俄乌军事冲突而需求大增。俄国为全球市场若干产品供应方，该等产品生产或流通中断可能导致供应链断链，影响到许多重要产品价格；仅在最近一週大麦、肥料、煤炭、钢铁、基本金属类等俄国具优势之产品价格皆大增(例如俄国为氮肥、钾肥生产大国)。越南证券市场上肥料股票最近大涨并非偶然，投资者忧虑肥料原料供应中断可能导致肥料成品价格增加。对越南来说，肥料、农业物资一向为政府管理机关与农民之忧虑。自从去(2021)年以来国内产製与进口之肥料价格已增加约60~80%；饲料价格亦大增。倘此种情形继续恶化，更难抑制通膨。钢铁类亦有同样问题，俄国与乌克兰钢品占全球钢铁供应之14%。越南钢铁价格于最近1个月内已调增3次。目前专家尚未衡量出俄乌军事冲突对越南经济成长。然而，据Dragon Capital投资基金估计，越南通膨可能介于3.58%~3.8%；倘油价维持105美元/桶，通膨可能涨至4.18%。
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