资料来源:Krungsri银行「泰国2022-2024产业展望报告」
编撰:驻泰经济组
2021年概况
2021年前9个月石化产品需求增强,与国内外製造业复甦同步。与此同时,原油成本上涨推高主要石化产品的价格,包括聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚对苯二甲酸乙二酯(PET)及丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS),分别同比上涨28.6%、30.4%、30.5%及68.2%。下游产业对石化产品的需求预计将在第4季稳步增长。因此,2021年全年国内与出口市场的需求成长预计分别达到9.0-9.5%与5.0%,2020年该数据则为分别下滑4.6%与1.5%。
由于原油价格上涨,石脑油(naphtha)平均价格为630.3美元/公吨,同比激增 67.6%。预计2021年全年成本平均为640美元/公吨。
上游石化:2021年前9个月,乙烯(ethylene)与苯(benzene)的价差平均分别为373.1美元/公吨与301.6美元/公吨,高于2020年同期的278.1美元/公吨及111.6美元/公吨。预计2021年全年平均价差分别约为340美元/公吨元及278美元/公吨。 下游石化产品:聚乙烯价差从2020年前9个月的152.1美元/公吨收窄至121.2美元/公吨,原因是成本增加超过价格上涨幅度。但对于聚丙烯,价差则从149.4美元/公吨扩大至平均282.8美元/公吨。预计2021年该两种产品的平均价差分别为每公吨120美元与282美元。
由于价格上涨及下游消费者需求增强,石化业者在2021年将看到回报提高,儘管投入成本的上升可能会给利润带来若干压力。
2022-2024年展望
预计下游行业(如包装、建筑、汽车组装及医疗器械)对石化产品的需求将增加,加上对公共卫生的持续担忧,将推动对一次性塑料製品(即由PE、PP及PET製成的塑料製品)的需求。然而,原本预估2022-2024年全球原油价格平均约为70美元/桶,但由于2022年2月俄罗斯与乌克兰战争爆发,导致原油价格暴涨,此将严重挤压相关产品的价差。总体而言,预计未来3年石化产品国内与出口的需求量将以年均3.5-4.0%及4.5-5.0%的速度成长。
石化企业将倾向于将生产线转向更高附加价值的特种产品(例如ABS),将塑料用于满足生产电动汽车零部件、电池与医疗设备的需求。为增加市场机会并摆脱完全依赖传统产品,部分业者将增加对可生物降解(biodegradable)及再生(recycled)塑料的投资。
伴随中国(减少该国对进口依赖的官方政策)与马来西亚(即PrefChem项目,为Petronas与Saudi Aramco的合资企业)等在内的新石化设施的产能投入,竞争将日趋激烈。
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